重磅！港股即將迎來五大利好！

港股三大指數盤初沖高后持續回落，科技股、金融股低迷，拖累恒指收跌1.34%。板塊方面，科網股多股下行，美團跌3.37%，京東跌超0.96%，阿里跌近0.65%，小米、騰訊、百度微跌，快手逆勢收漲0.82%。

今日港股半導體逆勢走強，華虹半導體 (01347.HK)漲超3.97%，上海復旦 (01385.HK)、中芯國際 (00981.HK)漲近4.86%。國家集成電路產業投資基金三期的成立，對整個行業都是提振作用。與此同時，市場調查機構Gartner預測，2024年全球AI芯片收入總額將達到712.52億美元，同比增長33%。

對于今日港股的回撤，更多還是受到外圍因素的影響，昨日美股三大股指紛紛收跌，美國經濟開始走弱，一定程度上影響了10年期美債收益率的變化，這對風險資產的估值都造成了不小的影響。伴隨著美股AI熱潮達到頂峰，短期市場的回調或許并未結束。

蘋果概念股普漲，截至發稿，舜宇光學(02382)漲6.14%，報45.25港元；瑞聲科技(02018)漲2.69%，報24.8港元；高偉電子(01415)漲4.02%，報22港元；比亞迪電子(00285)漲1.61%，報34.75港元。蘋果2024年的WWDC全球開發者大會將在6月11日召開，蘋果將發布iOS 18及macOS 15新系統，新系統將深度融合AI，AI有望成為最大亮點。

騰訊控股 (00700.HK)收跌0.81%。消息面上，5月28日晚， SPARK 2024 騰訊游戲發布會如期而至，帶來34款產品的最新動態，其中包括13款重磅游戲新品，向外界展示自己面向未來的底牌。

在騰訊游戲展示的一系列項目中，就有剛上線不久的《地下城與勇士：起源》（以下簡稱DNF手游），它也是游戲行業今年上半年甚至是2024年絕對的焦點。

中國平安收跌2.31%。30日下午，中國平安2023年度股東大會在深圳舉行。如何看待房地產業走向？當前公司在房地產業風險敞口如何？中國平安總經理謝永林表示，房地產行業很大，鏈條長，涉及人員特別多。目前行業正在經歷階段性調整，未來將走出新的模式。中國平安將在國家正確方向的引領下，支持房地產行業發展。中國平安副總經理付欣表示，中國平安地產投資風險可控，地產投資占比僅為4.2%，較年初略有下行。

高盛發表報告，對中國軟件國際(00354.HK)業務從傳統資訊科技服務升級至項目為本資訊科技服務看法維持正面，料帶來更佳毛利率，但客戶相關預算恢復需時，減低未來一年收入增長能見度。該行下調對中軟今年至2026年凈利潤預測26%至35%，反映收入及毛利率預測下調，以及更多研發與推廣開支，亦反映對客戶資訊科技服務預算需時復甦的觀點。同期收入增長預測亦由原先介乎12%至19%，下調至介乎9%至14%。該行延展估值基礎，由預測今年市盈率15.6倍，改為預測明年市盈率10倍，目標價由7.5港元降至4.9港元，投資評級由 買入 降至 中性 。

中銀證券研報指出，新和成(002001.SZ)24Q1業績同環比增長，盈利能力改善。5月24日蛋氨酸單價為21.82元/千克(較年初+2.15%)。維生素及蛋氨酸價格上漲有望提升公司營養品板塊業績。此外，根據2023年年報，原料藥板塊藥品級Q10上市，并根據市場需求升級產品結構，公司逐步發展成為解熱鎮痛類、營養類藥品以及特色原料藥中間體生產商。

考慮到2024年維生素、蛋氨酸價格仍處于回暖過程中，長期來看隨著供需格局優化，維生素、蛋氨酸行業景氣度有望提升，調整盈利預測，預計2024-2026年公司每股收益分別為1.20元、1.45 元、1.71元。看好維生素、蛋氨酸價格上漲帶來的業績增長，新項目持續推進，維持 買入 評級。

美團(3690.HK)近日持續回調，今日盤中再度下跌，一度跌4.4%至107.7港元，股價創4月23日以來新低。不過，富瑞發表報告指出，市場關注國家市場監管總局發布的關于優化營商環境的政策措施，特別是對于收費結構，以及商家在定價方面的自主部分。該行相信內地互聯網公司已提供具透明度收費機制。

該行提及，很多互聯網公司均采取一系列措施來支持商家，美團-W(03690.HK)自2021年起加強收費結構，包括固定的技術服務費和根據距離、訂單規模和時間而變化的配送服務費，能讓商家更好地了解其服務細節，而收費結構提高透明度，有助解決商家痛點。該行予其「買入」評級，目標價125元。

第四范式(6682.HK)午后快速拉升，一度漲近20%，最高觸及57.45港元。第四范式一季度收入8.3億元，同比增長28.5%；毛利潤3.4億元，同比增長21.1%。其中，先知AI平臺業務前三個月收入5.0億元，同比增長84.8%，同時該業務核心產品迎來近十年第五次升級，發布行業大模型產品 先知AI平臺5.0 。

此外，國投證券此前發布研報稱，第四范式重平臺而非單點解決方案， 目前，該公司已經形成了一套涵蓋算力基礎設施、操作系統、開發工具集及應用的完整產品矩陣，并差異化推出企業轉型平臺及服務，幫助企業設定符合自己核心競爭力的北極星指標體系與轉型方案，以此深度綁定標桿客戶。 國投證券還指出，第四范式有望成為 AI 2.0時代企業軟件服務龍頭 ，也得益于，公司在指向企業級AI agent市場具有顯著的先發優勢。

京東集團-SW收跌0.96%。5月30日，在京東618開門紅前夕，京東正式對外發布了12大AI品類，將進一步攜手3C數碼品牌共同推動AI硬件的普及，618期間預計推動超300萬用戶換新AI設備。據了解，京東早從年初便開始布局AI硬件品類，今年3月，京東正式啟動 AI換新加速計劃 ，推動用戶加速換新AI硬件產品。

百度集團-W收跌1.1%。 在百度移動生態萬象大會上，百度副總裁、百度電商總經理平曉黎表示，在剛剛過去的5個月，百度優選（百度旗下電商品牌） GMV年同比增長227%，月交易用戶數和動銷商家數分別增長了283%和242%。

阿里巴巴集團收跌0.65%。阿里巴巴公告，公司完成50億美元高級可轉債的發行。該金額包括初始購買者全額行使其選擇權，以購買本金總額為5億美元的票據。日前，阿里巴巴稱擬發行45億美元可轉換票據，設定0.5%的票面利率。

港交所(00388)收跌2.88%。瑞銀發表報告指，過去兩個月，MSCI香港指數和恒生指數強勁反彈，從各自低位上升19%至20%。瑞銀指，港股反彈之后，MSCI香港指數遠期市盈率已從10.5倍升至12.7倍，股票風險溢價亦已回歸均值。由于預計利率仍將維持高位，該行預計今年剩余時間內市盈率重評空間有限，港股表現應主要由盈利左右。中金發表海外中資股策略報告表示，短期部分外資流入推動市場快速反彈，但長期持續回流仍需基本面作為支撐。

新興市場教父 麥樸思表示，中國股票現在 又看起來不錯了 ，因為最近的反彈顯示出了信心。麥樸思周四在香港一個媒體圓桌會議上表示，他在大約三四周前轉而看好中國股票。麥樸思青睞中國的科技硬件公司以及正在成為全球品牌的公司，例如小米。他還看好中國電動汽車制造商，稱有些公司 優于 特斯拉，并繼續看好臺積電。麥樸思計劃在9月推出一支新的新興市場基金，最低投資額50萬美元。

有分析人士指出，從宏觀經濟層面、資金層面，到產業政策支持，再到龍頭企業被外資盯上，無疑給整個市場帶來了積極信號，當前港股面臨五大利好：一、IMF上調今年中國經濟增長預期至5%; 二、國務院印發《2024-2025年節能降碳行動方案》，光伏、新能源汽車等多個行業迎來政策利好; 三、5月29日，央行公開市場操作突然放量; 四、固態電池 國家隊 呼之欲出，有消息稱，中國或將投入約60億元鼓勵全固態電池研發; 五、AI PC龍頭企業聯想集團獲沙特主權財富基金20億美元戰略投資。

浙商證券發布研報稱，4月下旬以來港股大漲，邊際催化在于資金驅動和預期改善。展望后續，盈利端變化是港股走勢的核心驅動因素，預計港股將從前期的快速上漲轉向慢牛演繹格局。港股盈利主要受我國宏觀經濟影響，結合歷史數據來看$恒生指數 (800000.HK)$走勢和庫存周期的正相關性較強。

本輪去庫周期自2022年4月至今已達兩年，目前庫存周期的積極因素增多，4月數據顯示工業企業營收和存貨增速分別為2.6%和3.1%，較上個月均有所提升。就驅動因素來看，一方面，受益于海外補庫，2024年以來出口持續回升；另一方面，5月17日以來地產政策密集發布，超長期國債發行，積極因素持續累積。

建銀國際則發表港股策略報告，過去一個月本港股市進一步突破，恒指、國指及恒生科指上漲7至9%不等，恒生綜合行業指數中，地產建筑、金融、工業及原材料表現最佳，上漲10至14%，而必需性消費、非必需性消費、醫療保健和電訊表現最差，上漲0至4%。

該行指，恒指市盈率修復至9倍，正觸及10倍，市賬率也反彈到1倍以上。在近期快速上漲之后，更多行業的估值已高于五年平均水平。歷史上看，出現技術性牛市后繼續上漲的可能性較大，后續指數平均上漲空間超過70%，該行對后市保持樂觀，但短期已看到一些回調的壓力。該行預計恒指將會在18,500至20,000點之間整固，未來需要政策持續利好，特別是7月份召開的三中全會，和基本面不斷改善的配合才能支撐港股第三季度繼續沖高至20,000點以上。

來源：港股研究社

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